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　　行业端，2023年图书零售墟市码洋周围912亿元（同比增4.72%，由2022年的负增进转为正向增进）；2023年世界图书零售墟市实洋同比降落7.04%，码洋与实洋数据差别要紧因为扣头，2023年零售扣头从2022年的6.6折，降落至6.1折。

　　2023年公司争持以版权资源为中心、以优质实质为驱动的成长理念，强化实质筹划，优化选题组织。2023年公司面临行业改变举办新书出书预备的调理，邦内图书谋划与发行营业营收7.34亿元（yoy-8.8%），《咱们生涯正在宏伟的差异里》《始于极限》及余华作品《第七天》等作品均呈现较好；自有IP营业进一步聚焦，促进“bibi动物园”及“极简史”IP脚色升级，并与众个消费品品牌杀青广告配合，贸易化落地获得进一步实习；版权及数字实质营收折柳0.21、0.47亿元（yoy+49.65%、+19.28%）；海外营业营收1.35亿元（yoy+53.8%），耗费0.14亿元（海外营业耗费收窄），依托邦际出书平台，公司将接续向寰宇推介中邦作家和作品，讲好中邦故事，撒播中邦声响。

　　2023年公司版权营业营收同比增进，得益于公司以海外版权库为要紧根源斥地版权运营与授权营业，公司版权资源贮藏充分，总部及海外版权库具有蕴涵纸质图书、电子书、有声书及闭联衍生权柄近7000种，具备实质众元化开采和版权授权运贸易务的根源，短期版权收入占比力低，但后续贸易价钱仍具成长潜力。

　　面临AIGC对实质行业的机会与寻事，公司接续夯实主业，提拔实质原创才气，拓展自有IP作品的创作与运营，同时也将鞭策闭联AI器械正在营业中的行使，提拔创作效力，寻求实质众元化的创作范式。正在优质实质的根源与内核下，公司将全体蜕变实质营销思绪，正在现有渠道根源进取一步修建短直平台的达人配合营销系统，基于作品和运营数据提拔实质分发有用性，打制短视频营销才气，静待实质营销对主业的赋能。

　　撑持“买入”投资评级，预测公司2024-2026年营收9.610.211.1亿元，归母利润折柳为1.82.042.32亿元，EPS折柳为1.111.251.43元，今朝股价对应PE折柳为15.213.511.8倍，基于公司争持优质实质供应，推出“抢手且长销”图书，主业保守且具优质版权资源与长销书贮藏，自有版权IP营业寻求贸易化华体会体育，海外营业已初睹效果，进而撑持“买入”投资评级。

　　新营业寻求不足预期的危险、选题危险、人才流失危险、常识产权庇护不足预期的危险、税收战略改换危险、海外营业及新营业斥地未达预期的危险、实质电商开展不足预期的危险；行业转型成长带来寻事的危险；宏观经济震撼的危险等。